Токены безопасности — это новейшая разработка в постоянно меняющемся ландшафте блокчейн, который, как кажется, предоставляет инвесторам новый способ инвестирования в компании по своему выбору. Кроме того, токены полезности — еще одно новое зрелище на блокчейн и крипто-валютной сцене, которая также продолжает посылать ударные волны.
Аналогичные в той или иной степени, токены безопасности и токены полезности сильно отличаются в своей структуре и назначении в работе.
Что такое токен безопасности?
В непрофессиональных терминах токен безопасности — это тип криптографического маркера, выданного инвесторам при продаже токенов (STO) или при первоначальном предложении монет (ICO). Его также можно представить в качестве цифрового актива, выпущенного на блокчейне, для представления финансовой безопасности.
Появление маркеров безопасности предоставило компаниям новый способ привлечения средств, в добавок к маршруту первичного публичного предложения , путем выпуска регулируемой цифровой доли в капитале. Токены безопасности поддерживаются материальными активами, такими как недвижимость, акции компании или произведения изобразительного искусства.
Учитывая, что предложения токенов безопасности (STO) объединяют некоторые атрибуты первичного публичного предложения, они в большинстве случаев подчиняются федеральным правилам безопасности. Предложения на токен безопасности должны соответствовать законам безопасности в юрисдикции, где они перечислены, или будут подвергаться риску государственного контроля.
Цель токенов безопасности
Токен безопасности можно использовать как для представления доли в компании, так и для представления интереса в фонде. В некоторых случаях такие токены позволяют инвесторам владеть долей участия в LLC. Они также выступают в качестве инвестиционных контрактов, в соответствии с которыми люди вкладывают средства в ожидании повышения их стоимости со временем. Такие инвестиционные контракты также предоставляют возможность воспользоваться преимуществами дивидендов и прибыли в продаже.
Таким образом, такая форма инвестиций предоставляет инвесторам другую возможность высвободить какую-то ценность от неликвидных активов. Привлечение ликвидности к частным активам — еще один атрибут, который выделяет токены безопасности.
Blockchain Capital провела самое первое в мире предложение токенов в 2017 году, стремясь собрать средства в рамках раунда финансирования. С тех пор, ряд фирм выполнили токены безопасности, поскольку экономика токенизации продолжает взрываться.
Требования к токенам безопасности
Для того, чтобы токен был маркером безопасности, он должен:
- Покупаться за счет денег
- Быть связанным с обычным предприятием
- Обещать потенциальную прибыль или дивиденды для инвесторов
Зачем токенизировать частные ценные бумаги
Частные ценные бумаги токенизируются для того, чтобы их можно было продавать на вторичных рынках, значительно устраняя большую часть административного бремени традиционных частных ценных бумаг. Помимо повышения ликвидности таких активов, токены безопасности также обещают дополнительные выгоды , такие как устранение посредников, а также ускорение осуществления сделок.
Классификация токенов безопасности
Предложения по токенам иногда классифицируются как пожертвования, в соответствии с которыми те, кто вносит вклад, считаются способствующими созданию некоммерческой организации. В США для того,чтобы квалифицироваться как токен безопасности, он должен пройти тест Howey, который сводится к двум вопросам.
1: Является ли токен предложением инвестиций?
Чтобы что-то квалифицировалось как токен безопасности в США , он должен действовать как инвестиция, в соответствии с которой инвесторы ожидают повышения цен. Таким образом, токен должен быть желательным, когда речь идет о прибыли и оценке цен.
2: Есть ли человек, на которого полагаются инвесторы?
Токен безопасности должен иметь сеть людей или организаций, работающих за кулисами, чтобы увеличить ее стоимость. Например, Microsoft является единственным юридическим лицом для программного продукта Windows. Компания делает все возможное, чтобы программное обеспечение работало все время и создавало ценность для компании.
Выпуск маркера безопасности
Токенизация — это процесс преобразования прав любого актива в цифровой токен на блокчейне и выдача его публике. Принимая во внимание, что предложения по токену безопасности создаются с единственной целью предоставления инвесторам другого инвестиционного инструмента, они должны соответствовать требованиям безопасности с первого дня.
Таким образом, выдача токенов безопасности для общественности является многомесячным процессом, объединяющим юристов и советников.
Платформы по выпуску маркеров безопасности
Для токенов безопасности нужна специальная инфраструктура для торговли на рынке, учитывая, что они отличаются от токенов полезности. Большое количество компаний проделали отличную работу по уменьшению громоздкого процесса запуска токенов безопасности ICO, чтобы сделать их доступными для публично зарегистрированных на бирже компаний.
1. Эрудит ( Polymath)
Эрудит сделал себе имя как авторитетная платформа для токенов безопасности на основе ethereum. Платформа стремится предоставить все технические и юридические решения, необходимые для обеспечения безопасности ICO акций, а также облигаций и других активов на основе блокчейн.
Платформа поставляется с родным маркером ST-20, а также смарт-контрактами. Компании, использующие платформу для того, чтобы обезопасить свои активы, могут также использовать преимущества партнерских отношений с подобными tZero, призванными обеспечить столь необходимую ликвидность для токенов безопасности, запущенных на платформе.
2. Рой ( Swarm)
Работая на блокчейне, Swarm использует протокол SRC20, который является криптографическим стандартом для токенов безопасности. Протокол определяет набор правил, которые должны содержать токены безопасности для процесса токенизации. Процесс стандартизации также помогает в создании приложений, которые могут использовать такие токены.
Некоторые из элементов, которые платформа успешно обозначила, включают в себя как недвижимость, так и сельскохозяйственные и технологические компании ,а также компании по возобновляемым источникам энергии. Идентификаторы безопасности SRC20 могут представлять право собственности на объект или актив. Они также могут позволить владельцам управлять любыми активами посредством голосования в дополнение к обеспечению права на потоки доходов.
3. Секьюритизировать.(Securitise)
Securitise обеспечивает платформу от конца до конца для токенизации активов. Активы для токенизации на платформе включают автономные фондовые компании или любую другую реальную форму актива. Securitize управляет всем, что влечет за собой токенизацию активов, прямо от создания логинов для своих клиентов о получения капитала и управления токенами безопасности на протяжении всего срока службы активов
Платформа выполняет свои операции через DS Protocol, который работает с токенами DS.
4. Гавань
Гавань помогает фирмам вводить токены безопасности так, чтобы они соответствовали всем необходимым нормативным рамкам. Фирма, стоящая за платформой, также помогает компаниям в транзакции их традиционных классов активов на блокчейн, чтобы повысить их токенизацию.
Гавань полагается на систему регулируемых токенов R- токен, которая является токеном разрешения на блокчейн ethereum, которая позволяет осуществлять переводы.
Преимущества токенов безопасности
Люди вкладывают средства в маркеры безопасности с единственной целью получить некоторую ценность от них, когда их стоимость повысится. На рынке очень мало токенов безопасности, не имеющих инвестиционных характеристик. Одной из причин этого является то, что большинство людей, а также регулирующие органы склонны уделять больше внимания содержанию, а не форме.
Выдача токенов безопасности в соответствии с Правилом A +, Правилом D, Правилом S и правилом Crowdfunding также имеет тенденцию быть значительно дешевле и быстрее, чем проведение первичных публичных предложений.
У организаций, выпускающих по предложения токенам безопасности в соответствии с установленными правилами, также есть больше шансов остаться чистыми при проверке со стороны властей. Токены безопасности все чаще наследуют богатый правовой приоритет, развитие, которое позволило осветить права покупателя, их защиту, а также ожидания.
Токены, классифицированные как ценные бумаги, как правило, предоставляют инвесторам еще один вариант получения дивидендов, а также прибыли и права голоса, как это имеет место с владением акциями публично торгуемых компаний.
Токены безопасности (Аргументы за)
Подобно другим традиционным моделям инвестиций, токенизированные ценные бумаги также имеют свою долю плюсов и минусов.
Экономически эффективные
В отличие от других финансовых моделей для инвестирования, токены безопасности приходят с нулевыми административными расходами на покупку и продажу. Снижение затрат по существу позволяет людям получать значительную отдачу от инвестиций.
Быстрота
Процесс покупки и продажи токенов безопасности аккредитованным инвесторам также имеет тенденцию быть немного быстрее благодаря автоматизации «Знай своих клиентов и проверки AML
Глобальная торговая способность
Токены безопасности, как правило, имеют высокий уровень ликвидности, поскольку они имеют право на торговлю на глобальной арене, позволяя любому человеку по всему миру получить к ним доступ. Принятие в качестве финансовых инструментов, а также повышенная адаптация также способствовали повышению уровня ликвидности.
Торговля 24/7
Возможность торговать токенами безопасности в любое время суток также делает их более желательными по сравнению с другими традиционными моделями, которые имеют временные ограничения.
Недостатки токенов безопасности
Слишком много правил, а также ограничения на то, кто может инвестировать в токены безопасности, являются одними из факторов, которые могут сдержать массовое принятие токенов безопасности.
Правила, затрагивающие людей, которые могут принять участие в токенах безопасности ICOs, также могут значительно повлиять на ликвидность этих ценных бумаг.
Что такое токен полезности?
Эволюция технологии блокчейн продолжает порождать новые продукты, предназначенные для упрощения жизни людей, а также предоставления компаниям других способов привлечения столь необходимого финансирования. Токены полезности против токенов безопасности – это начавшаяся битва с учетом того, что они оба являются продуктамитокенизации, правда с разными вариантами использования.
Токены полезности и токены безопасности — это концепции, основанные на миллионах долларов, формирующие мир криптовалют, а также то, как люди инвестируют. Точно так же, как токены безопасности ,токены полезности это еще один тип токенов.
Токен полезности — это просто тип цифрового токена, выпущенного для финансирования разработки проекта блокчейн или криптовалюты. Он часто используется для покупки товара или услуги, предлагаемого эмитентом криптовалюты. В отличие от токенов безопасности, токены полезности — это просто монеты, используемые для обеспечения доступа к продуктам и услугам, предлагаемым компанией.
Назначение токенов полезности
Большинство жетонов в пространстве криптовалют — это ценные бумаги, которые предоставляют инвестиционные возможности. Тем не менее, токены, разработанные не для предоставления инвестиционных возможностей, подпадают под категоризацию токенов полезности. Таким образом, токены полезности — это просто способ, который разработчики проекта используют для привлечения столь необходимых средств для финансирования разрабатываемого продукта или услуги.
Filecoin — прекрасный пример токена полезности , так как он привлек 257 миллионов долларов при первоначальном предложении монет. Фирма намерена использовать средства для поддержки развития децентрализован-ной службы хранения данных, которая должна использовать неиспользуемое пространство на жестком диске компьютера. Участники ICO получили токены, которые они должны использовать для приобретения облачного пространства для хранения, как только услуга будет доступна.
Ценность токенов полезности имеет тенденцию увеличиться со временем, особенно в связи с растущими видами услуг и товаров.
Токены безопасности и токены полезности: различия
Борьба токенов безопасности против токенов полезности сводится к намеченному использованию, а также к намеченной цели их обоих.
В то время как они оба выпускаются в продаже токенов или в IC, предложения токенов безопасности действуют подобно инвестициям, которые люди осуществляют с единственной целью — получать прибыль и предлагаемые дивиденды. Однако это не относится к токенам полезности, которые выпускаются с единственной целью получить доступ предлагаемому товару или услуге.
Токены безопасности предоставляют инвесторам, участвующим в токене безопасности ICO, права собственности на основную компанию. В большинстве случаев создается блочная платформа, что приводит к системе голосования, посредством которой участники продажи токенов могут контролировать процесс принятия решений компанией.
Токены полезности не предоставляют участникам продажи токенов с права собственности, которые они могут использовать, чтобы влиять на направление компании. Техническая компания, предлагающая токены полезности, обязана предоставить участникам только структуру, в которой они могут тратить свои токены полезности.
Таким образом токен безопасности дает владельцам права собственности на основной проект, требующий финансирования, в то время как токены полезности — это просто купоны, которые предоставляют доступ к предлагаемым товарам и услугам.
Howey Test разрешает спор между токены безопасности и токенами полезности при помощи двух простых вопросов.
Первый вопрос : Предоставляет ли данный токен права держателю внести свой вклад в капитал стартапов, а также долю прибыли?
Второй вопрос: Предусматривает ли сбор средств ICO инвестиции в проект, посредством чего прибыль генерируется от усилий физических или юридических лиц, кроме как основателя или создателя проекта?
Если ответ на два вопроса да, то токен классифицируется как токен безопасности, подлежащий регулированию, как и любая другая безопасность, предлагаемая для инвестиционных целей.
Токены безопасности и токены полезности: будущее
Первоначальный сектор предложения монет испытал один из лучших лет в 2017 году, когда стартапы собрали более 5 миллиардов долларов США на выпуске как токенов безопасности так и токенов полезности. 902 ICO состоялись в 2018 году, и ожидается, что 2018 год будет намного больше, поскольку все больше организаций продолжают охватывать криптовалюты.
Нерегулируемый характер пространства криптовалюты,особенно в отноше-нии первоначальных предложений монет, является одной из причин,почему большинство стартапов выбирают этот маршрут для сбора средств вместо перехода на IPO. Хотя это хорошо для стартапов, это одновременно привело к возникновению ряда проблем с появлением более мошеннических проектов в этом секторе.
Мошенничество ICO и жульничество
Первоначальное данные говорят о том, что более 50% проектов ICO, запущенных в прошлом году, возможно, закрылись с потерей денег людей. Недобросовестные компании стремились извлечь выгоду из растущей популярности токенов безопасности и полезности, запуская незаконные схемы пирамиды. В некоторых случаях компании обещают новым членам оплату или другие услуги, если они привлекут других.
Отсутствие товара или услуг в некоторых проектах ICO стало связано с мошенническими проектами, которые создаются, чтобы обмануть ничего не подозревающих инвесторов. В то время как схемы пирамиды являются незаконными в большинстве стран,компании, похоже, нашли способ использовать ICO, чтобы избежать контроля регулирующих органов.
Именно по этим причинам регулирующие органы во всем мире расширяют свой контроль над пространством, стремясь защитить неопытных инвес-торов от скандальных проектов. Например, в США, Главный контролер по инвестициям в стране, Комиссия по ценным бумагам и биржам, уже установила официальный стол для криптовалюты, которому поручено обеспечить, чтобы токены безопасности соблюдали законы, регулирующие ценные бумаги.
Токены полезности против токенов безопасности. Предложения по регулированию.
Строгое регулирование необходимо , если инновации блокчейн и криптовалюты должны будут расти и задействовать весь свой потенциал. Отсутствие правил является одной из причин, по которым институциональ-ные инвесторы избегали инвестирования в токены безопасности, также как и в токены полезности.
При наличии четких правил такие инвесторы должны иметь возможность вкладывать свои с трудом заработанные деньги под гарантию защиты от мошеннических действий, а также искажения инвестиционных возможностей.
Регулирование должно положить конец практике продажи токенов безопасности, замаскированных подтолены полезности, тем самым гарантируя, что инвесторы получат то, за что они действительно платят. Хотя такое регулирование также будет связано со значительной долей неудобств, таких как длительные процессы ведения отчетов, раскрытие информации, а также соблюдение политики KYC и AML, это, как представляется, дешевая цена в попытке укрепить доверие инвесторов к промышленности.
Заключение
Токены безопасности и токены полезности являются побочными продуктами технологии блокчейн, которые предназначены для того,чтобы выдержать проверку временем. Спрос на токены безопасности продолжит расти с увеличением использования криптовалют, а также инноваций, связанных с блокчейн.
Тот факт, что такие токены предлагают инвесторам возможность владеть правами на компании в дополнение к прибыли и предлагаемым дивидендам, объясняет, почему их популярность продолжает расти.
С другой стороны, компании должны продолжить использовать возможности токенов, как средства привлечения дополнительного финансирования для содействия развитию дополнительных товаров и услуг.
*Отказ от ответственности: Эта статья не должна рассматриваться как какие-либо рекомендации по инвестициям. Заявления, сделанные в этой статье, не являются рекомендациями по инвестициям и не должны рассматриваться как таковые. Сделайте свое собственное исследование!
